«Барбі та Лускунчик» розповідає історію чарівної Клари та її маленького брата Томмі, які, втративши батьків у дитинстві, зростають під пильним оком свого строгого, але доброго діда. Напередодні Різдва сім’я займається прикрашанням ялинки в очікуванні гостей. На порозі з'являється тітка Елізабет, що повернулася з далекої подорожі, і приносить Кларі незвичайний подарунок – Лускунчика, іграшкового чоловічка в червоному мундирі. Проте за його звичайною зовнішністю прихована шляхетна душа безстрашного лицаря. Коли годинник б'є північ, тендітна атмосфера святкового вечора перетворюється на справжнє випробування. У кімнаті Клари з’являється злий Король мишей, і приміщення заповнюється швидкими гризунами, готовими до бою. Лускунчик, оживши, намагається захистити Клару, але протистояти численним ворогам самотужки йому не під силу. Прокинувшись, Клара кидається на допомогу, але злим царям мишей не зупинити – їхня секретна зброя може перетворити її на ляльку! Але Клара, тепер у образі золотово...